La aparición de DeepSeek, la plataforma más eficiente de inteligencia artificial (IA) de China, generó un cimbronazo en las bolsas y, sobre todo, un desplome en las cotizaciones de las acciones de empresas occidentales de tecnología. Más allá de este golpe, analistas de mercado sostienen que puede generarle más impulso a la industria y a muchas compañías del sector por la llamada «paradoja de Jevon».
Algunas firmas de semiconductores, como NVIDIA, se vieron muy afectadas por esta noticia, debido a que la cotización de sus acciones cayó 17% en dólares el lunes pasado, algo que afectó a su capitalización bursátil.
Incluso, tras la parcial recuperación que tuvo el martes, este miércoles las acciones de NVIDIA volvieron a caer 4% en Wall Street hasta tocar un valor de u$s123,7, aunque en el postmarket mostraban una nueva suba de menos de 2%.
Y el descenso en las compañías tecnológicas del mercado estadounidense es generalizado, ya que el índice Nasdaq bajó 0,2% este miércoles, donde también se destacaron las bajas de las acciones de otras firmas del sector, como Microsoft, que tuvo una caída de 1% y en el postmarket bajaba otro 1%.
A pesar de la amenaza de DeepSeek y el desplome de los mercados, un informe de Schroders, la empresa multinacional de gestión de inversiones con sede en Reino Unido, afirma que se presenta la «Paradoja de Jevon», la que sugiere que una mayor eficiencia en el tratamiento de los datos, con más rapidez y menores costos, podría estimular una mayor adopción de la inteligencia artificial, compensando cualquier reducción directa de la demanda de chips.
«El aumento de la eficiencia en la potencia de cómputo no se traduce necesariamente en una menor demanda de chips. La Paradoja de Jevon, un concepto económico bien establecido, sugiere que las mejoras en la eficiencia de los recursos a menudo impulsan un mayor consumo de ese recurso. En este contexto, una mayor eficiencia informática podría estimular una mayor adopción y expansión de la IA, lo que podría compensar cualquier reducción directa de la demanda de chips», resumen desde Schroders.
¿Acciones de empresas se benefician con DeepSeek?
De esta manera, esta firma de inversiones sentencia que «no se comprende por completo» el impacto de DeepSeek, porque a priori tuvo una respuesta negativa en el mercado norteamericano, pero puede terminar por tener un efecto positivo al bajar los costos de adopción de la inteligencia artificial e implicar una mayor implementación y ventas de las empresas tecnológicas.
«Si el aumento de la eficiencia informática conduce a una menor demanda de chips y equipos de IA, empresas como Nvidia y otros proveedores de infraestructura informática podrían enfrentarse a vientos en contra. Sin embargo, este resultado está lejos de ser seguro, particularmente dada la mencionada paradoja de Jevon», afirman desde Schroders.
En consecuencia, sostienen que este desarrollo chino podría resultar «favorable» para las empresas de software, ya que los costos más bajos de la IA podrían hacer que estas tecnologías sean accesibles para una base más amplia de clientes que, anteriormente, se veían disuadidos por los altos precios.
«Para los proveedores de software que incorporan capacidades de IA en sus productos, esto podría impulsar la adopción al tiempo que preserva la rentabilidad», completan.
Además, finalizan que las grandes empresas de hiperescala como Microsoft, Meta y Google «podrían beneficiarse».
«Estas firmas han aumentado las preocupaciones en torno a los posibles rendimientos de sus importantes inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. Si esta situación se traduce en una reducción de los requisitos de gasto para estas empresas, podría reducir sus necesidades de gasto de capital e impulsar aumentos significativos en la generación de flujo de caja libre», subrayan desde Schroders.
Por eso, consideran que la incertidumbre que se plantea en torno a la estructura de costos de DeepSeek y su impacto en la infraestructura de inteligencia artificial crea riesgos, pero también oportunidades para los inversores activos, especialmente en tecnología e industria.
«Los principales índices bursátiles no ofrecen la diversificación que ofrecían en el pasado. Los inversores que deseen construir carteras más resilientes deberán adoptar un enfoque activo, analizando todos los sectores y geografías, para construir una verdadera diversificación«, resumen.
Entonces, tener una exposición involuntaria tan alta a solo un puñado de empresas «no parece prudente».
Por lo tanto, sus recomendaciones son: «Comprender las acciones subyacentes es crucial, y se necesita un enfoque activo para gestionar los riesgos» y construir carteras diversificadas.
En resumen, existe una necesidad de adoptar un enfoque activo y diversificado en la construcción de carteras para mitigar los riesgos asociados con la disrupción tecnológica y aprovechar las oportunidades emergentes en el sector de la inteligencia artificial, donde la irrupción de DeepSeek puede ser una mejor noticia de lo esperado.-